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错过了一个大牛股!聊聊英伟达的发家史

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这阵子科技股涨嗨了,汇顶科技市值破千亿的事情,引起了大伙的关注。今年科技股的行情一直不错,但直到这两天才真正出现市值破千亿的半导体公司。而对岸美国芯片上市企业总市值超过万亿美元,市值超过千亿美金的也有Intel、高通、博通、英伟达等四家。

几年前,就有小伙伴让小组盯盯英伟达,那时候涨幅已经不小了,我们不知道该怎么评估英伟达的价值,错过了一个巨大的风口。钱没赚到,经验积累了不少,复盘了一下燃气灶王者(显卡太丑)英伟达的创业史。
GPU两大巨头英伟达和AMD,现在的掌门人都是华人。再往前推一推,英伟达和ATI的创始人其实也都是华人。跟咱们真的是缘分不浅。。
今天小组就跟大伙说说这里面的故事。
英伟达的创始人叫黄仁勋,是硅谷芯片界的一个传奇。因为常年穿一件黑色皮夹克,人送绰号“硅谷皮夹克专属代言人”。
1993年的时候,显卡和声卡还没分家,人们正在热议文字时代之后的方向,图形芯片市场近乎一张白纸。黄老板看中了这个机会,创立英伟达,专攻独立的图形芯片市场。
据说刚刚辞职创业的时候,黄仁勋曾经给Bay Area的一位分析师打电话,跟他咨询图形芯片的市场走势,分析师回复说:
“这个市场还没起步且已经乱成一团,现在已经有将近30家公司,你最好别干这个。”
黄老板十分感动,然后成立了英伟达。

错过了一个大牛股!聊聊英伟达的发家史 涨姿势 第1张

早年的图形处理器市场竞争非常激烈,蛮荒时代群雄割据,因为推出了引领时代潮流的Voodoo 3D加速卡,3DFX确立了绝对的统治地位。凭借3D加速卡前所未有的视觉体验和炫目效果,当时的3DFX基本上是把所有同行摁在地上摩擦,其中就包括推出了前两款产品NV1和NV2的英伟达。

连续失败之下,公司不得不进行了大规模的裁员。黄仁勋调整了英伟达的战略,把公司的重心从游戏主机转到了PC市场,投入了微软老大哥制定的显卡标准中,并推出了公司的第三款产品RIVA128,带着英伟达活了下来。
而此时3DFX正是顺风顺水的时候,不仅在Voodoo系列上挣得满嘴流油,还收购了德国显卡公司STB,干起了显卡代工制造的生意,把研发丢到了一边。为此3DFX甚至终止了和帝盟、创新等的经销商关系,试图把所有的铜板都揣进自己兜里。。
于是帝盟、创新等只好转投英伟达。虽然不知道黄老板当时的心理活动,但换成小组,估计心里得乐开了花。。
没过多久,黄老板就带着英伟达划时代的产品RIVA TNT把不思进取的3DFX干翻了。1999年,英伟达发布了世界上第一块GPU——GeForce 256,不仅极大推动了PC游戏市场的发展,更彻底改变了并行计算,宣告了3DFX统治的彻底结束。之后英伟达以很低的价格收购了3DFX,获得了3DFX手上的大量专利。

错过了一个大牛股!聊聊英伟达的发家史 涨姿势 第2张

半导体界有一个很著名的摩尔定律,每18个月,集成电路上可以容纳的晶体管数量就会翻一倍,从而提升一倍的性能。而黄老板给英伟达定下的目标要激进得多——英伟达将6个月升级一次,功能翻倍。

快速的性能升级和迭代之下,英伟达站稳了脚跟。进入21世纪之后,英伟达面临的首要敌人,只剩下ATI。
ATI的创始人叫何国源,1950年出生在广东,也是华人。跟3DFX和英伟达不同,ATI走得是一条更高大全的路子,经营范围包括了显卡、视频捕捉卡和电视调谐卡等种种产品,不仅仅做设计,还自己做代工生产,很大一部分的注意力都放在了OEM市场上。。
这样的ATI自然不是专攻GPU的英伟达的对手。在英伟达的进攻下,2001年,成立16年的ATI首次迎来了亏损。
不过怼翻了3DFX之后的黄老板也有点飘。。2000年,老大哥微软找到了英伟达,决定Xbox的显示芯片和媒体传送芯片都从英伟达采购,还直接给了2亿美金的订金。结果因为英伟达的报价太高,两者不仅没有成交,还闹到了法律仲裁。
一怒之下,微软找到了英伟达的死对头ATI,把占据英伟达业务接近20%的Xbox二代订单,直接送到了ATI的手里。而被英伟达活活从手里抢走细分显卡芯片市场的英特尔,也对ATI抛起了媚眼。两面夹击之下,英伟达的股价从70美金,一度下跌到了只有7美金。
之后即使黄仁勋找到了微软,主动提出和解,重新拿下了微软的订单。但在英特尔的扶持下,ATI也已经站稳了脚跟。
最后在2006年,芯片业另一巨头AMD以约54亿美金的代价收购了ATI,成了唯一一个能完整提供CPU+GPU解决方案的核心厂商,和英伟达共分GPU的天下。因为并购的关系,当时AMD的股价一度大涨,而英伟达的股价跌了不少,在2008年到了一个低点。
之后的七八年里,英伟达大举进军通用计算和移动端。到了15年,在AI、VR的巨大风口和矿机催生的需求下,英伟达的股价也迎来了爆发式的增长。
这几年在公开场合,黄仁勋常常笑着说自己的公司是一家AI公司或是平台,但大伙都知道,英伟达的核心在GPU上。跟3DFX、ATI和AMD相比,英伟达的业务很简单,不做制造,不做销售,也不和英特尔抢CPU的生意,就专注在自己的一亩三分地里,最后收获了巨大的回报。

错过了一个大牛股!聊聊英伟达的发家史 涨姿势 第3张

现在英特尔的市值2200多亿美金,英伟达的市值1000多亿美金,而AMD的市值只有300多亿美金,不到英伟达的三分之一。这或许也可以帮大伙理清几大巨头现在的地位对比。

21世纪前夜,英伟达的股价低到了1.2美金,而去年,英伟达股价一度接近300美元,20年的收益接近250倍,是科技股中的超级大牛股。二十年的时间长度,熨平了期间所有的小波动。
半导体确实是一个巨大的行业,是万亿级别的市场空间,但很多时候回头一看,真正取得了巨大回报的那些公司,往往不是大而全,而是专注在某一个核心的领域,做大做强,比如新思、比如英特尔、比如英伟达。

来源:搬砖小组

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